中國基金報記者 方麗 曹雯璟

延續(xù)了2025年的強勢表現(xiàn)，2026年A股市場也迎來“開門紅”。數(shù)據(jù)顯示，前兩個月主流指數(shù)基本回暖上漲，周期、商業(yè)航天、AI等板塊輪番表現(xiàn)，量能與情緒保持高位。

受益于基礎市場表現(xiàn)，主動權益類基金前兩個月平均凈值增長率達8.08%，業(yè)績最牛者凈值漲幅超57%。

權益類基金凈值增長率為7.13%

今年以來A股市場表現(xiàn)亮眼，主流指數(shù)回暖趨勢顯著。數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300指數(shù)前兩個月分別上漲4.89%、3.34%、1.74%，中證500、中證2000、中證1000、科創(chuàng)50指數(shù)漲幅更是超過10%。

從行業(yè)表現(xiàn)來看，綜合、有色金屬、建筑材料、基礎化工、石油石化、鋼鐵、煤炭、電子、傳媒、國防軍工等行業(yè)漲幅超過10%。

與此同時，整體權益類基金凈值反彈。Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年前兩個月，權益類基金平均單位凈值增長率為7.13%（包括指數(shù)型、混合型、股票型，不含F(xiàn)OF，僅統(tǒng)計主代碼），近九成權益類基金凈值增長率為正。

今年以來，AI、周期等賽道呈現(xiàn)明顯的結(jié)構性機會，抓住這一機遇的基金收獲頗豐。

數(shù)據(jù)顯示，前兩個月，有297只主動權益基金凈值增長率超過20%，50只產(chǎn)品超過30%，4只產(chǎn)品超50%。具體來看，何奇管理的西部利得策略優(yōu)選A、西部利得新動力A、西部利得行業(yè)主題優(yōu)選A暫時領先，凈值增長率分別為57.83%、57.31%、51.43%。從年報來看，這3只基金主要重倉黃金等資源板塊，抓住了這一波貴金屬上漲行情。

此外，唐曉斌管理的廣發(fā)遠見智選A、王利剛管理的銀華內(nèi)需精選和銀華同力精選、林清源管理的平安鑫安A以及王秀管理的同泰慧盈A凈值漲幅也都超過40%。

被動指數(shù)型基金方面，前兩個月，電力、油氣、黃金等板塊輪番演繹，帶動相關ETF產(chǎn)品“霸榜”。其中，華夏中證電網(wǎng)設備主題ETF單位凈值增長率達33.02%，暫列第一；緊隨其后的是匯添富、博時、銀華旗下中證油氣ETF，單位凈值增長率約32%；此外，永贏、華安、國泰、工銀瑞信旗下中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF也位居前列。

2026年投資機會更加多元

展望后市，業(yè)內(nèi)機構及人士表示樂觀，關注AI科技、順周期、高股息、消費等方向。

國泰基金表示，短期來看，AI、有色金屬、油氣為主要領漲線索。中期來看，漲價線索仍是市場最關注的方向，漲價強度面臨3~4月開工季驗證。不過，預計PPI同比修復仍會支持化工、電新的基本面表現(xiàn)。

招商基金基金經(jīng)理張林表示，2026年投資機會比2025年會更加多元，呈現(xiàn)宏觀經(jīng)濟周期和技術創(chuàng)新雙驅(qū)動的格局。全球制造業(yè)周期有望共振，有效支撐國內(nèi)出口，上游大宗產(chǎn)品價格易漲難跌。相關產(chǎn)業(yè)將逐步走出“內(nèi)卷”困境，市場競爭模式將發(fā)生變化，產(chǎn)品價格逐步見底，企業(yè)盈利修復預期加強，二級市場相應的投資機會也將增加?！俺龊！钡闹黝}會延續(xù)，但與之前的產(chǎn)品“出?！辈煌?，現(xiàn)在更多是品牌和技術走向全球，如新能源產(chǎn)業(yè)和電動車，已在海外市場長期推進品牌和渠道建設。

興全基金基金經(jīng)理陳聰表示，對未來市場持比較樂觀的態(tài)度。目前A股和港股配置性價比都不錯。在科技硬件領域，無論產(chǎn)業(yè)結(jié)構、競爭格局還是估值水位，A股都具有絕對優(yōu)勢。港股2025年下半年在大量新股IPO和外部流動性邊際收緊的環(huán)境下表現(xiàn)較為疲軟，但估值消化后，在2026年初的“春季躁動”行情中有望實現(xiàn)較好的收益彈性，因此，短期會適度增加港股配置。

景順長城基金基金經(jīng)理農(nóng)冰立表示，進入2026年，在金銀巨震的背景下，市場波動也有所加大?？春肁I算力的需求，以及消費電子的積極變化。同時，港股的新消費經(jīng)過深度調(diào)整，估值已經(jīng)非常便宜。策略上，還是以業(yè)績增長為持倉核心依據(jù)，圍繞2026年盈利增長確定性展開，一季度或是合適的基金建倉窗口。